O dólar caiu nesta segunda-feira, 02/09, mas permaneceu a uma distância impressionante de seu nível mais alto em quase duas semanas, com o foco dos investidores mudando para um relatório de empregos dos EUA que será divulgado no final desta semana.
O relatório sobre as folhas de pagamento dos EUA, que será publicado na sexta-feira, 30/09, será crucial depois de o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, ter passado de uma batalha contra a inflação para uma prontidão para se proteger contra a perda de empregos.
Os analistas dizem que os números do emprego irão determinar a magnitude do corte de taxas esperado pela Reserva Federal. Os mercados já previram durante semanas um corte de 25 pontos base.
O dólar avançou para o seu ponto mais forte desde 20/08, impulsionado por um aumento dos rendimentos do Tesouro a longo prazo para o valor mais elevado desde meados de agosto, com os dados da inflação a apontarem para um corte menor das taxas e os números do produto interno bruto a indicarem que a economia estava numa base suficientemente sólida para dar à Reserva Federal espaço para ser menos agressiva na flexibilização da sua política.
Actualmente, os investidores vêem uma probabilidade de 33% de um corte de 50 pontos percentuais nas taxas da Reserva Federal este mês, enquanto que os preços apontam para um corte de um quarto de ponto. Uma semana antes, as expectativas eram de 36% para uma redução maior.
“Hoje em dia, tudo gira em torno dos números económicos”, disse Athanasios Vamvakidis, chefe global de estratégia cambial do BofA.
“Esperamos que o dólar enfraqueça no segundo semestre deste ano, mas o mercado não deve ficar muito animado com isso”, acrescentou, sinalizando uma meta para o euro em US $ 1,12.
“A economia dos EUA está a abrandar, mas ainda está muito melhor do que o resto do mundo”.
A medida do índice do dólar em relação aos seis principais pares enfraqueceu 0.10% para 101.65, após atingir 101.79, um nível não visto desde 20/08.
Ele caiu para 100.51 na semana passada pela primeira vez desde Julho de 2023, depois que o presidente do Fed, Powell, enviou uma forte mensagem de que a campanha de flexibilização começaria na próxima reunião de política.
O euro se firmou 0.2% para US $ 1.1068, após atingir US $ 1.1043, seu menor valor desde 19 de Agosto.
Na frente política da Europa, a Alternativa para a Alemanha (AfD) estava no bom caminho para se tornar o primeiro partido de extrema-direita a ganhar uma eleição regional na Alemanha desde a Segunda Guerra Mundial, segundo as projecções, o que lhe daria um poder sem precedentes, mesmo que outros partidos o excluam do poder.
“As únicas lições claras são que o AfD de extrema-direita continua a resistir à tentação do poder até obter uma maioria absoluta”, disse Christian Schulz, economista-chefe adjunto para a Europa do Citi.
Alguns investidores receiam que um impasse político em Berlim e Paris possa impedir a Europa de avançar com iniciativas de integração, que poderiam impulsionar o crescimento e tornar a Europa capaz de desempenhar um papel mais importante nos assuntos globais.
Os mercados monetários reduziram as suas apostas em cortes nas taxas do Banco Central Europeu, uma vez que a inflação dos serviços em agosto se manteve estável e os responsáveis políticos do BCE não forneceram quaisquer pistas sobre uma flexibilização monetária adicional após um corte das taxas amplamente esperado para Setembro.
O preço dos cortes de taxas até ao final do ano é de 59 pontos base – o que implica dois movimentos de 25 pontos base e uma probabilidade de 36% de um terceiro corte – de 67 pontos base logo após a divulgação dos dados da inflação alemã na semana passada e de 70 pontos base em meados de agosto.
folhas de pagamento não agrícolas
Um feriado nos EUA nesta segunda-feira, 02/09, faz com que o início da semana seja potencialmente lento para o dólar, disseram os analistas, mas nos dias seguintes haverá um fluxo constante de dados macroeconómicos que culminam com as folhas de pagamento não agrícolas na sexta-feira, 04/09.
Os economistas inquiridos pela Reuters esperam a adição de 165.000 empregos nos EUA em agosto, acima de um aumento de 114.000 no mês anterior.
Os analistas disseram que os dados em torno das previsões consensuais são consistentes com uma aterragem suave e com a Fed a flexibilizar a sua política em 25 pontos base este mês.
“Com números iguais ou inferiores a 100.000, veremos riscos de uma aterragem dura e o mercado a avaliar uma maior probabilidade de um corte de 50 pontos base nas taxas”, argumentou Vamvakidis do BofA.
Os títulos do Tesouro não serão negociados na segunda-feira, 02/09 devido ao feriado nos EUA, mas o rendimento de 10 anos ficou em 3,9110%, após um aumento de 4,4 pontos-base na sexta-feira, 30/08.
O dólar subiu 0,40% para 146,74 yens.
Os analistas argumentaram que seria difícil ver a recuperação do dólar face ao yen numa altura em que a Reserva Federal está prestes a reduzir as taxas.
Fonte: O Económico
