O dólar norte-americano manteve-se em alta durante dois meses e meio, nesta terça-feira, 22/10, com as expectativas de que a Reserva Federal adopte uma abordagem comedida aos cortes das taxas de juro, enquanto a campanha eleitoral norte-americana, demasiado renhida, manteve os investidores no limite.
A força do dólar, impulsionada pela subida dos rendimentos do Tesouro, manteve a pressão sobre o iene, o euro e a libra esterlina, um tema que se tem vindo a desenvolver nas últimas semanas, à medida que os investidores reduzem as suas apostas em cortes rápidos das taxas de juro dos EUA.
Alguns analistas argumentaram que a divulgação do Livro Bege, na quarta-feira, 16/10, poderia ser a maior ameaça para o dólar esta semana, com o resumo anterior das condições económicas visto por alguns como o principal gatilho para o corte de 50 pontos base da taxa em Setembro, que deu início ao ciclo de flexibilização do Fed.
Na segunda-feira, 21/10, quatro decisores políticos da Fed expressaram o seu apoio a novos cortes nas taxas, mas pareceram divergir quanto à rapidez ou à extensão dos cortes.
Os mercados estão a prever uma probabilidade de 87% de a Fed reduzir as taxas em 25 pontos base (pb) no próximo mês, contra uma probabilidade de 50% um mês antes, quando os investidores viam uma probabilidade igual de um corte maior de 50 pb, mostrou a ferramenta CME FedWatch.
Os investidores estão a prever mais 40 pontos base de flexibilização para o resto do ano.
“A história do excepcionalismo dos EUA permanece intacta e o que os oradores da Fed estão a sugerir são cortes graduais nas taxas a partir daqui”, disse Charu Chanana, estratega-chefe de investimentos do Saxo. “Isso, junto com as chances de apostas de um Trump 2.0 aumentando, trouxe outra etapa de ganhos para o dólar americano.”
O índice do dólar, que mede a moeda dos EUA em relação a seis outras, estava em 103.87, tendo atingido 104.02 na segunda-feira, 22/10, seu maior valor desde 1º de agosto. O índice subiu mais de 3% até agora neste mês.
O euro comprou US$ 1,0827, perto do seu valor mais baixo desde 2 de agosto, enquanto a libra esterlina estava em US$ 1,3006, perto do seu valor mais baixo desde 20 de agosto.
Os dados do PMI da zona euro na quinta-feira, 24/10, podem fornecer um impulso adicional para a moeda única, se sublinharem a má situação económica na zona euro e aumentarem as apostas em futuros cortes das taxas do Banco Central Europeu.
Os oradores do BCE também estarão em foco, depois de a Presidente Christine Lagarde ter transmitido uma mensagem dovish na semana passada.
“A principal questão é: os falcões estão bem com a visão sanguínea de Lagarde sobre a desinflação, uma mudança gradual no foco para o crescimento e um preço de mercado tão dovish?”, disse Francesco Pesole, estrategista forex do ING.
“Dada a persistência de algumas bolsas de inflação dos serviços na zona euro, a resposta é provavelmente não”.
Eleições em foco
Com as eleições americanas a apenas duas semanas de distância, as crescentes probabilidades de vitória do ex-presidente Donald Trump estão a impulsionar o dólar, uma vez que as suas propostas de tarifas e políticas fiscais são vistas como susceptíveis de manter as taxas de juro americanas elevadas.
No entanto, as eleições continuam demasiado próximas e os analistas esperam volatilidade à medida que os investidores se posicionam no período que antecede os resultados.
“Mesmo pequenas mudanças em sondagens apertadas podem levar a oscilações aparentemente erráticas no sentimento do mercado”, disse Antti Ilvonen, analista cambial do Danske Bank.
O analista salientou que, de acordo com a Polymarket – uma plataforma descentralizada de mercado de previsões – o antigo presidente é agora o claro favorito, liderando Kamala Harris por mais de 20 pontos percentuais, enquanto as sondagens apontam para uma corrida muito mais apertada.
O rendimento da nota de referência do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para o seu valor mais elevado desde 26 de Julho, para 4,22%.
Isso pesou sobre o iene, que ficou praticamente inalterado em 150,82, depois de atingir uma baixa de quase três meses de 151,10 por dólar.
O Banco do Japão está a analisar cuidadosamente os riscos de subida dos preços das importações à medida que o iene enfraquece, disse o Director Executivo Takeshi Kato à Jiji Press nesta terça-feira, 22/10.
O enfraquecimento do yen ocorre numa altura em que o Japão deverá realizar eleições gerais a 27 de Outubro. Embora as sondagens variem quanto ao número de lugares que o Partido Liberal Democrático (LDP), no poder, irá ganhar, os mercados têm estado optimistas quanto à vitória do LDP, juntamente com o seu parceiro de coligação júnior Komeito.
Fonte: Reuters
Fonte: O Económico
