As perspectivas para as exportações da China deverão melhorar, reforçando o crescimento da segunda maior economia do mundo, mesmo com o abrandamento das despesas de consumo, de acordo com um inquérito da Bloomberg feito à vários economistas.
As exportações deverão aumentar 4,3% este ano em relação ao ano anterior, de acordo com a previsão mediana de 22 economistas inquiridos entre 17 e 24 de Junho. Trata-se de um salto em relação ao ganho de 2,8% previsto num inquérito de Maio. A economia da China poderá expandir-se 5%, contra os 4,9% previstos em Maio, de acordo com a mediana de 68 estimativas.
“Esperamos uma melhoria das perspectivas comerciais nos próximos meses, impulsionada por uma mudança na procura global de serviços para bens”, disse Serena Zhou, economista sénior para a China na Mizuho Securities Asia Ltd.
Os economistas actualizam as perspectivas de crescimento do PIB e das exportações da China
As exportações da China superaram as expectativas em Abril e Maio, reflectindo a forte procura do estrangeiro e a crescente competitividade dos produtores chineses. Embora isto apoie a estratégia de Pequim de confiar nas exportações para estimular o crescimento e compensar a fraca despesa das famílias chinesas, os riscos estão a aumentar à medida que as suas empresas começam a enfrentar mais barreiras comerciais dos EUA e da Europa.
A Bloomberg observa que os resultados do inquérito contrastam com um relatório recente do Goldman Sachs Group Inc., que afirmou que os seus clientes na China estão cada vez mais cépticos quanto às perspectivas de crescimento das exportações nos próximos trimestres. Dizia a o banco, nessa altura, que os investidores estão preocupados com a sustentabilidade da expansão do lado da oferta, especialmente quando a procura interna é fraca, e com os riscos de fricção comercial, disse o banco na nota datada de 23 de Junho.
Agora, no inquérito da Bloomberg, os economistas reduziram as suas expectativas para o crescimento das vendas a retalho – um indicador-chave das despesas de consumo – bem como para a inflação dos preços no consumidor e na fábrica este ano, reflectindo o pessimismo em relação à procura, uma vez que continua a verificar-se uma forte contracção no sector da habitação.
“Os recentes dados macroeconómicos confirmam que o sector imobiliário continua a ser um obstáculo”, afirmou Arjen van Dijkhuizen, economista sénior do ABN Amro Bank NV. “O crescimento continua a ser apoiado por uma dinâmica mais forte das exportações, mas os riscos externos estão a aumentar, uma vez que o excesso de capacidade da China contribui para disputas comerciais, com os EUA e a Europa a tentarem proteger indústrias estratégicas.”
É pouco provável que a China consiga libertar-se das pressões deflacionistas este ano, com os economistas a tornarem-se mais pessimistas quanto às perspectivas. Prevê-se que o índice de preços no consumidor aumente apenas 0,6% este ano, enquanto o índice de preços no produtor deverá cair 1%, ambos inferiores às estimativas de Maio.
Esta situação reflecte a relutância dos consumidores em gastar dinheiro, devido às preocupações com a segurança do seu emprego, as perspectivas de rendimento e a queda do valor dos imóveis.
“As tensões no mercado de trabalho continuam a pesar sobre os gastos dos consumidores”, afirmou Erica Tay, economista do Maybank Investment Banking Group. “Mesmo que os sectores avançados da indústria transformadora estejam a ganhar quota de mercado global, os seus ganhos só podem ir até certo ponto para compensar o arrastamento do crescimento do PIB devido ao consumo lento”.
Os economistas adiaram as suas expectativas de um corte no rácio de reservas obrigatórias – o montante de dinheiro que os bancos devem colocar em reserva – para o terceiro trimestre a partir do segundo trimestre. Nos últimos meses, o PBOC não reduziu o ritmo de flexibilização para proteger o yuan e porque a liquidez do mercado era ampla.
Também projectaram um crescimento mais lento da oferta de moeda este ano, em comparação com Maio, uma vez que o banco central sinalizou uma mudança de foco para a eficiência dos fundos, em vez de pura expansão.
Os economistas mantiveram as suas projecções de redução das taxas de juro directoras e da taxa de juro de referência dos empréstimos no terceiro trimestre.
Fonte: O Económico