O dólar estava firme nesta quinta-feira, 11 de Abril, depois que dados de inflação dos EUA mais quentes do que os esperado esmagaram as expectativas persistentes de que o Fed iniciasse seu ciclo de corte de taxas em Junho, enquanto o Yen definhava nos níveis vistos pela última vez em meados de 1990.
A atenção dos investidores estará agora centrada nos dados dos preços no produtor dos EUA e na reunião de política do Banco Central Europeu, no final do dia.
A queda do Yen para um mínimo de 34 anos de 153,24 por dólar americano na quarta-feira trouxe de volta os receios de intervenção, com as autoridades de Tóquio a reiterarem que não excluem quaisquer medidas para lidar com oscilações excessivas.
O Japão interveio no mercado cambial três vezes em 2022, quando o Yen caiu para o que era então um mínimo de 32 anos de 152 para o dólar.
Nesta quinta-feira, 11 de Abril, o Yen se fortaleceu 0,17%, para 152,93 por dólar. Este valor foi um pouco abaixo do nível 153,24 atingido na quarta-feira, após dados mostrarem que o índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 0,4% em uma base mensal em Março, contra o aumento de 0,3% esperado pelos economistas consultados pela Reuters.
O Yen desceu quase 8% em relação ao dólar este ano, com a moeda a oscilar perto dos níveis de 151 por dólar desde que o Banco do Japão, no mês passado, terminou oito anos de taxas de juro negativas.
As baixas taxas japonesas tornaram o Yen a moeda de financiamento de eleição para as operações de carry trade durante anos, em que os investidores normalmente pedem emprestada uma moeda de baixo rendimento para depois a venderem e investirem o produto em activos denominados numa moeda de rendimento mais elevado.
Kyle Rodda, analista sénior dos mercados financeiros da Capital.com, espera que as autoridades de Tóquio continuem a falar com firmeza e intervenham se a situação parecer desordenada.
“O elemento muito interessante é a forma como o Banco do Japão acaba por lidar com esta situação… Poderemos assistir a uma maior agressividade a partir daqui e isso seria o catalisador de uma reviravolta mais sustentada”, disse Rodda.
O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse na quarta-feira que o banco central não responderia directamente aos movimentos da moeda na definição da política monetária, afastando a especulação do mercado de que as fortes quedas do Yen poderiam forçá-lo a aumentar as taxas de juro.
Apostas do FED murcham
Na sequência dos dados sobre a inflação, os investidores reduziram drasticamente as suas apostas sobre os cortes nas taxas de juro este ano, bem como sobre o momento em que a Reserva Federal iniciará o seu ciclo de flexibilização.
Para aumentar essas dúvidas, as actas da reunião de Março da Federal Reserve, divulgadas na quarta-feira,10/04, mostram que os decisores políticos já estavam desiludidos com as recentes leituras da inflação antes do último relatório.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão agora a prever uma probabilidade de 18% de a Federal Reserve reduzir as taxas em Junho, em comparação com 50% antes dos dados do IPC, sendo Setembro o próximo ponto de partida para a redução das taxas.
Os investidores também estão a fixar o preço em 43 pontos base de cortes este ano, muito abaixo dos 75 pontos base de flexibilização projectados pelo banco central dos EUA. No início do ano, os investidores tinham previsto mais de 150 pontos base de cortes em 2024.
“Dois cortes nas taxas em 2024 agora parecem mais prováveis, já que o Fed vai querer mais confiança de que a inflação está tendendo de forma sustentável para baixo em direcção à sua meta”, disse Nicholas Chia, estrategista macro da Ásia no Standard Chartered.
“Embora o Fed não dependa de dados, a totalidade dos dados sugere claramente que não há necessidade de apressar os cortes”.
O relatório de inflação quente levou o Tesouro dos EUA a subir mais e a levar o índice do dólar, que mede o dólar contra seis rivais, mais de 1% mais alto na quarta-feira, 10 de Abril, perto de um pico de cinco meses de 105,30. O índice esteve pela última vez em 105,15 na quinta-feira.
O rendimento das notas do Tesouro a 10 anos diminuiu 2,4 pontos base para 4,536% nesta quinta-feira, 11 de Abril, pairando perto do pico de cinco meses de 4,568% que atingiu na quarta-feira, (10/04).
A subida do dólar fez com que o yuan da China atingisse um mínimo de cinco meses, apesar dos esforços do banco central para o fazer subir.
O euro comprou pela última vez US$ 1,07465, tendo caído 1% na quarta-feira, 10 de Abril, antes da decisão política do Banco Central Europeu. Espera-se que o BCE mantenha as taxas, mas é provável que sinalize que um corte nas taxas pode vir já em Junho.
A libra esterlina esteve em US$ 1,2548, subindo 0,07% no dia. O dólar australiano estava 0,14% mais alto em US$ 0,6522, enquanto o dólar da Nova Zelândia subiu 0,17% para US$ 0,59835.
Fonte: O Económico